Global tensions, the dominance of the United States dollar, and the ongoing investigation into multi-billion-peso flood control projects are contributing to the peso’s continued decline, Malacañang said Thursday.

During early morning trade on Thursday, the Philippine peso hit a significant low of P59.46 against the U.S. dollar, after closing at P59.44 on Wednesday.

Palace Press Briefer Usec. Claire Castro stated that President Ferdinand Marcos Jr. is being regularly updated by the Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) regarding the currency's performance.

“Ang pagtaas ng piso kontra dolyar kamakailan ay dulot ng mga pandaigdigang at lokal na mga kaganapan. Una dito ang paglakas ng dolyar, nariyan din ang ispekulasyon kung magbababa ng interest rate ang US Federal Reserve, tensiyon sa pagitan ng US at Venezuela, gayundin ang pagbabantay ng ating merkado sa pagkilos ng ating ekonomiya,” Castro said.

She noted that while the BSP is monitoring the devaluation, the central bank has not yet seen a need to step into the market.

“Sa ngayon, kampante ang ating Central Bank na hindi pa sila dapat magkaroon ng intervention. Upang maibsan ang anumang epekto ng paghina ng piso kontra dolyar, kabilang sa mga hakbang ng ating gobyerno ay ang pagsigurong pagbagal ng pagtaas ng mga bilihin, pagsuporta sa investments at ang pagpapalakas sa mga sektor ng ating ekonomiya,” Castro added.

Impact of flood control probe

In a notable admission, Castro confirmed that the high-profile investigation into anomalous flood control projects is also affecting the market.

“Nakakaapekto po ito at daraanan po talaga ang sitwasyon na ito. Bagama’t ganiyan ang magiging consequence, minabuti pa rin po ng Pangulo na linisin po ang gobyerno laban sa maanomalyang flood control projects, laban sa mapang-abusong paggamit ng pondo ng bayan,” she explained.

Castro emphasized that the President is prioritizing transparency despite the immediate economic consequences. “At kung hindi po gagawin ‘to ng Pangulo, hindi po siguro masisimulan ng iba. Ang nais po ng Pangulo ay maging transparent at maipakita sa taumbayan na ginagawa ng gobyerno ang paglilinis ng pamahalaan laban sa korapsiyon,” she said.

When asked if the potential incarceration of "big fish" involved in the flood control controversy would improve the peso's standing, Castro declined to give a definitive timeline. “Hindi ako makakapag-speculate but tingnan natin, isa ‘to sa magiging daan para mas lalong magtiwala ang mga kababayan natin at mga investors sa ating pamahalaan,” she said.